Ratgeber für MicroUnternehmen

Obligationsbedingungen (Emissionsbedingungen)

Ausstattung
Die Ausstaffierungsmerkmale einer Schuldverschreibung sind in den so genannten Obligationsbedingungen (Emissionsbedingungen) ausführlich aufgeführt: Diese protokollieren alle für die Anleihe und die Rechtsbeziehungen zwischen Emittenten und Anleger wichtigen Einzelheiten. Nun zählen nebst dem Ausgabejahr insbesondere die folgenden besonderen Eigenschaften:
Ablaufzeit
Währung
Tilgung
Rang im Konkursfall oder bei Liquidation des Schuldners
Verzinsung

Ablaufzeit
Hier lassen sich zeitnahe Obligationn (bis vier Jahre Dauer), mittelfristige Schuldverschreibungen (zwischen vier und acht Jahren Ablaufzeit) und längerfristige Obligationen (mehr als acht Jahre Laufzeit) unterscheiden.

Als Frist wird die Zeitdauer zwischen dem in den Obligationsbedingungen benannten Verzinsungsbeginn und der Fälligkeit der Obligation bezeichnet.

Tilgung
Die Rückzahlung von Schuldverschreibungen mag entweder über planmäßige oder über außersystematische Rückzahlungen geschehen.
Planmäßige Rückzahlung: Rückzahlung innert eines festgelegten Rahmens
„Planmäßig" bedeutet nicht partout, dass Sie als Investor den Rückzahlungszeitpunkt bereits im Voraus kennen. Für eine planmäßige Tilgung gibt es generell drei Wege:
•    Bei gesamtfälligen Anleihen bekommen Sie im Großen und Ganzen die Denominierung in einer Summe am Ende der Ablaufzeit zurückgezahlt. Bei dieser Kategorie der verzinslichen Anlage liegt somit der Zeitpunkt des Kapitalrückflusses vonseiten des Begebers fest.
•    Annuitäten-Obligationen jedoch werden nicht in einer Summe, statt dessen nach und nach in mehreren gleichbleibenden Jahresraten zurückgezahlt. Mit der Rückzahlung wird überwiegend nach einer rückzahlungsfreien Zeitdauer von drei bis fünf Jahren angefangen.

Bei Auslosungsschuldverschreibungen erfolgt die Rückzahlung nach Ablauf einer Zahl rückzahlungsfreier Jahre zu unterschiedlichen Terminen. Als einzelner Anleger wissen Sie demnach nicht, zu welchem dieser Termine die Wertpapiere, die in Ihrem Vermögen sind, fällig werden. Der Begeber ermittelt über eine Auslosungsroutine (im Großen und Ganzen nach Endziffern, Serien oder Gruppen) die Papierbescheinigungen, die am nächstfälligen Rückzahlungstermin zurückgezahlt werden.