Ratgeber für MicroUnternehmen

Anleihen, die auf Euro (EUR-Anleihen) oder auf eine

Step-Up-Obligationenn
Bei der Step-Up-Schuldverschreibung wird am Beginn ein verhältnismäßig niedriger Zins gezahlt, späterhin dann ein besonders hoher. Auch diese AnleiheObligation wird ausgewogen begeben und im Gleichgewicht zurückgezahlt. Step-Up-Schuldverschreibungen sind vielmals mit einem Kündigungsrecht des Begebers ausgestattet.

Zinsphasen-Obligationen
Zinsphasen-Bonds stellen eine Mischart zwischen fest- und variabel verzinslichen Obligationen dar. Sie haben grundsätzlich eine Ablaufzeit von zehn Jahren und sind in den ersten Jahren mit einem fixen Coupon ausgestattet. Danach folgt eine Dauer von etlichen Jahren mit einer veränderlichen Verzinsung, die sich an den Geldmarktvorbedingungen orientiert. Die übrigen Jahre werden wiederum mit einem Festsatz verzinst.

Währung
Als Finanzier vermögen Sie in der Regel auswählen zwischen Anleihen, die auf Euro (EUR-Anleihen) oder auf eine ausländische Währung (= Fremdwährungsschuldverschreibung) lauten.

Doppelwährungsobligationn: Kapital und Zinsen in andersartigen Währungen
Doppelwährungsbondn stellen eine Sonderform dar. Bei diesen können die Zahlungsmittelrückzahlung und die Zinszahlung in verschiedenen Währungen ergehen; zum Teil wird dem Begeber oder dem Anleger ein Optionsrecht eingeräumt.

Als Variationen der Doppelwährungsanleihen werden zur Deckelung des Währungsrisikos derartige mit einer Call-(Kauf-)Option und/oder einer Put-(Verkaufs-)Option aufgelegt. Die Call-Option autorisiert den Begeber der Anleihe zu einer verfrühten, grundsätzlich unter dem anfänglichen Tilgungsbetrag liegenden Tilgung. Mit einer Put-Option dagegen haben Sie als Finanzier das Recht, eine vorzeitige Tilgung der Schuldverschreibung zu einem im Vorhinein bestimmten, ebenfalls kleineren Betrag zu begehren.

Rang im Insolvenzkontext oder bei Auflösung des Darlehensnehmers
Ein alternatives wichtiges Ausstattungskriterium ist der Rang einer Schuldverschreibung: Für den Fall der Zahlungseinstellung oder der Abwicklung des Emittenten ist zwischen vorrangigen, gleichrangigen und nachrangigen Anleihen zu differenzieren, es hängt davon ab inwiefern die Ansprüche des Investors im Verhältnis zu anderen Kreditgebern bevorzugt, ebenbürtig oder nachrangig bedient werden.

Mat21

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